1. 26 家里真正值得投资源的只有 9 家（第一 + 第二梯队）。另有 3 家小单，11 家基本没有算力需求，4 家是算力供给侧或竞品——把这 15 家清掉，精力才能集中。
2. 名单缺了最关键的一列：「这家已经被谁占坑了」。核实下来：水木未来 = 火山引擎、循环智能 = 华为盘古、作业帮 = 百度系、橡鹿 = 腾讯已投资。不标这一列，打法全是错的——被占坑的要打「第二供应商」，没占坑的才是陌拜。
3. 「置信度 ★★★★★ 90%」衡量的是信息收集完整度，不是成单概率。覆盖率表自己也写了：CTO 维度只覆盖 11%、天眼查 API 0%。一家只查到官网总机的公司照样能打 90 分——这个分数不能用来排优先级。
4. 联系方式质量需要升级。名单里大量是 hr@、service@、400 热线、IR 总机和 QQ 邮箱。用 HR 邮箱谈 Token 合作基本石沉大海，真正能推进的是技术负责人（CTO / 算力负责人）——这正是覆盖率表里只做到 11% 的那一栏。
5. 名单本身有两处硬伤：① 覆盖率表声称 27 家、P1 第一位是金山云，但作战卡是从 P1-2 开始的，P1-1 金山云整行缺失（而金山云是云厂商，本就不该进名单）；② 其中 19 家在 8/12–9/11 已经录进 CRM，且阶段字段全部为空——录了一个多月零推进，这比名单是否完善更要紧。
🔍 核实到的关键背景（名单里没写）：它就是图森未来（TuSimple）转型来的，2024 年 12 月更名 CreateAI，167 人。
算力需求依据（三条都是硬的）：
① 自研 Ruyi 视频生成大模型——每秒生成 120 帧、支持 8K 输出，已在 HuggingFace 开源，首月 3 万+ 开发者下载；
② 日本爆火的 AI 动漫平台 Animon 主打「三步操作、无限次使用」——这意味着推理成本就是它的头号成本项；
③《金庸群侠传》AAA 开放世界游戏 +《三体》动画电影，自建怀柔动捕基地，渲染与生成量持续。
名单给了 70% —— 严重低估，这是全表算力需求被低估最多的一家。
算力需求依据：SMART 云平台承接 8 台 300kV 高端冷冻电镜的全部计算任务，处理过 151TB 级单项目，服务全球 1400+ 实验室、500+ 机构企业；三维重构（CryoSMART）+ 原子建模（ModelSMART）都是典型 GPU 密集型负载，此前自建 A100 / V100 集群。
算力需求依据：自研银河大模型 + 6 亿用户教育数据，训练侧和推理侧都是大盘子；AI 答疑、学习机、作业批改都是高频 Token 场景。全表体量最大的一家。
算力需求依据：自研序列猴子大模型 + 魔音工坊（AI 配音）/ 奇妙元（数字人）产品矩阵，TTS 和数字人生成都是持续的推理负载，是能直接按量算账的业务。
一个有利条件：港股市值仅 48 亿港元，公司处在成本压力期——这对咱们是好事，降本诉求真实，比讲技术先进更管用。
名单给 80% 也偏低。智能客服是全表 Token 消耗最稳定、也最好算账的场景——每一通对话都是一次 API 调用，用量可预测、可按坐席数直接推算；60+ 行业垂类模型还需要持续的微调 GPU。200 人、75% 是技术。
| 公司 | 需求 | 判断与前置条件 |
|---|---|---|
| 拓尔思 300229.SZ |
GPU 中高 Token 中 |
自研拓天大模型，训练与推理需求真实、净资产 40 亿+ 有付款能力。但两个前置：① 它自己也卖 AI 产品，属竞合；② 自主可控诉求强，可能倾向自建。→ 走「联合方案」路线，不要单纯卖算力，且需要拉售前一起。 |
| 循环智能 Recurrent AI |
Token 中高 | ⚠️ 名单漏掉了最关键的一条：它是华为盘古 NLP 的联合开发方，和华为绑定很深——名单里只写了「已有红杉资源」，方向错了。 对话智能分析（ASR + NLP 全量质检）推理量真实，且与 WorkBuddy 银行场景互补。前置：先想清楚怎么破华为这层关系，否则见面就卡住。 |
| 烽火万家 小水智能 |
Token 中高 | AI Agent 中台 + 5G 消息，Agent 推理是持续 Token 消耗。有利条件：腾讯已经是它的客户——「从我们的供应商转成生态伙伴」这条路径成立，开场白天然存在。 |
| 优锘科技 UINO |
GPU 中 Token 中 |
1300 人、C 轮累计融资 4.6 亿，付款能力是第二梯队里最强的。 但要看清：ThingJS 数字孪生主要是前端 WebGL 渲染，云上 GPU 需求没有想象中大。真正的抓手是它的 AI Agent 中台，不是三维渲染。 |
| 公司 | 需求 | 说明 |
|---|---|---|
| 橡鹿科技 | Token 低关系最好 | 腾讯已投资，是全表唯一有股权关系可直连的一家，京东近 2 亿战略投资、4000+ 门店。 但炒菜机器人的菜谱生成 Token 量很小、IoT 管理为主。价值在关系不在单值——适合做生态样板和案例，别指望大算力单。 |
| 中传玺华 | Token 中低 | GEO 精准引擎 + AI 营销 Agent，批量生成营销内容是稳定的 Token 消耗，有宇通/广药/美的/山东省文旅厅等客户。但公司体量小（无独立官网、QQ 邮箱），单值有限。 |
| 分音塔科技 | Token 中低 | 60+ 语种翻译推理需求真实，但准儿翻译机是硬件端侧推理为主，云端调用量取决于出货量；估值仅 1.5 亿，预算有限。 |
这是原名单最大的一处分类错误——把「卖算力的」当成「买算力的」在打。
| 公司 | 处置 | 原因 |
|---|---|---|
| 特斯联 | 改成供给侧谈 | 它自己建智算中心，本质是算力供给方（定位与万联易算一致）。当客户打是白费力气——要谈就谈「给它供卡」或渠道合作，这是另一套商务逻辑。 |
| 德元方惠 | 直接剔除 | 算力租赁二房东（同样是供给侧），且6 件立案 + 9 法院公告 + 19 开庭公告。名单自己只给 30% 置信度——这种就不该占名单一席。 |
| 中星微 | 直接剔除 | ① AI 芯片厂商 = 算力供给侧；② 名单写「纳斯达克上市(VIMC)」是过期 11 年的信息——2015 年 12 月已私有化退市；③ 更要紧的是，北京中星微电子 2026 年 1 月被列为被执行人、执行标的超 11 亿元，多起股权冻结。名单给了 65% 且风险一字未提。 |
| 金山云 P1-1，作战卡里整行缺失 | 直接剔除 | 它是云厂商，是直接竞品，本来就不该出现在客户名单里。这条也暴露了名单生成逻辑需要加一道「竞品/供给侧」过滤。 |
| 类别 | 公司 | 为什么没有算力需求 |
|---|---|---|
| 军工涉密 | 航天长峰、旋极信息 | 保密资质门槛 + 走信创国产卡本地部署，公有云 GPU 进不去。即使从非密业务切入，也不是算力生意。 |
| 私有化交付 | 华宇软件 | 法律科技 + 电子政务，数据敏感、以私有化交付为主，Token 上不了量；且有中移资本持股、中移动 DICT 深度合作。 |
| 医疗器械 | 芯智达、超目科技、罗森博特 | 芯智达做脑电信号解码（不是大模型，算力量很小）+ 国资决策慢；超目是植入式器械；罗森博特的手术规划算法跑在本地工作站 / 院内部署，不会上云。 |
| 团队过小 | 视觉动力（10 人）、鲸世科技（21 人） | 光伏发电预测是轻量时序模型、展陈互动是创意设计，算力需求接近于零，也没有采购流程可言。 |
| 边缘推理为主 | 摇橹船科技、中科原动力 | 工业视觉和无人农机都是端侧/边缘盒子推理，云端训练量有限。名单自己也只给了 70%。 |
| 主体存疑 | 氦托璞斯 | 注册资本 100 万、联系人是「经理沈嵘」手机号、邮箱却是另一个人（fengweili@lixiang.com），「理想汽车关联」存疑。唯一价值是「转理想汽车集团 ICT」这个动作本身，不是这家公司。 |
| 公司 | 现有供应商 / 关系方 | 因此打法应该是 |
|---|---|---|
| 水木未来 | 火山引擎（第三代 GPU 实例，已联合宣传） | 第二供应商：海外节点 + 多云容灾 + 成本再对账 |
| 循环智能 | 华为（盘古 NLP 联合开发方） | 先解华为关系，再谈增量场景 |
| 作业帮 | 百度系投资 + 大概率自建算力 | 弹性溢出 / 峰值补充，不谈替代 |
| 橡鹿科技 | 腾讯已投资（唯一正向关系） | 直连技术层，做生态样板 |
| 烽火万家 | 腾讯已是其客户 | 从供应商转生态伙伴 |
这一列比名单上任何一栏都重要。没有它，第一、二梯队的拜访会在第一次见面就被客户一句「我们已经用了 XX」打回来。建议把它固化成客户表的必填字段。
这四个数拿回来，报价单当天就能出；拿不回来，拜访记录写得再详细也推不动。
拓客 CRM 全量交叉验证显示：这 26 家里有 19 家在 8/12 – 9/11 已经录入过拜访记录，而且「阶段」字段全部为空。
也就是说——客户已经触达一个多月，但一家都没有推进到有明确阶段。名单再完善、联系方式再齐全，也解决不了这个问题。